作家 | 周智宇

剪辑  |   黄昱

中国地产行业参加深度变革期四年来，地产大佬们从中国慈善榜上渐渐隐去。贝壳一纸公告，冲破了这个态势。

4月17日晚间，贝壳公告称，董事会主席、首席实际官及控股鼓吹彭永东拟捐赠900万股A类等闲股。在承担相应的征税义务后，这笔资金将分歧用于居住行业行状者过甚家庭成员的医疗健康福利，以及应届毕业生等租客群体的租房帮扶，两者各自占比50%。

以4月17日贝壳港股收盘价51.95港元/股来算，这笔捐赠税前价值约4.68亿港元。即便放在房地产行业的黄金时期，这笔捐赠的金额也排在前哨。

有业内东说念主士觉得，这笔捐赠将助益于居住行业，同期也用事实废除了外界对于“天价年薪”的扭曲。

咫尺，彭永东握有贝壳股份占贝壳已刊行股份的5.04%。由于贝壳稀奇投票权的瞎想，在接下来捐赠运转实施后，彭永东仍能够因其超等投票权握有东说念主地位，保握对贝壳按捺权。

别称海外投行诈欺对华尔街见闻示意，贝壳聘用的同股不同权(WVR)架构在变调型企业当中非时时见。它有别于传统公司“同股同权”的安排，一股代表多份表决权，让变调型企业在融履历程中，能够最大限定保握决议权。

即即是老本市集对于这种稀奇架构的聘用，也经历了一段时期。港交所就曾因不聘用同股不同权的架构，在2013年与阿里巴巴交臂失之 。原港交所总裁李小加将此视为他港交所任职期间最难忘的挑战。

而字据港交所规定，“同股不同权”架构的公司，需要超等投票权握有东说念主的股份所对应的经济利益占比不得低于10%。在赴港交所上市前，行动超等投票权握有东说念主彭永东握有的权柄相对较低。数据闪现，戒指2021年2月28日，彭永东握有贝壳3.1%股权以及有9.5%的投票权，左晖家眷两只信赖基金握有64.4%的投票权。

为悠闲港交所上市法律讲明的要求，贝壳授予彭永东限定性股票。财报闪现，戒指2024年末，彭永东握有贝壳A类等闲股约8148万股，炒汇B类等闲股10046万股，握有贝壳已刊行股份的5.04%，领有22.1%的投票权。

不外，限定性股票在管帐法律讲明上聘用“直线摊销法”，这导致彭永东在获取限定性股票后，每年的“股权薪酬”科目产生了较大数额。

体咫尺财报中，则是彭永东的年薪从2021年时的847.8万元，渐渐增长至2022年时的4.75亿元，2023年时的7.13亿元，2024年则为约4亿元。但细看财报不错看到，彭永东2024年“年薪”中，股份支付薪酬用度约3.89亿元。

换而言之，彭永东每年看则数亿的“年薪”， 并非他内容得手的现款收入，而是管帐法律讲明下的账面处分。

靠着如今这笔捐赠，彭永东在保握贝壳按捺权不受影响的情况下，以公益口头将股权激勉振荡为行业相沿资金。

2024年，贝壳净收入同比增长20.2%至935亿元。其中，租借业务收入同比增长135%至143亿元，家装家居收入增长36%至148亿元，成为第二增长弧线。

彭永东的捐赠，是在反哺行状者生态，通过改善行状者生态夯实“一体”根基的同期，通过租客帮扶扩大“租借”羽翼。

通过将股权激勉振荡为行业公益，贝壳试图构建一个更可握续的价值分拨体系。

这简略恰是贝壳对左晖遗产的最好接受。当行业从规模彭胀转向质料竞争，企业的中枢竞争力不再是GMV（总往复额），而是能否让参与者分享发展红利。彭永东在给出我方的谜底。

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