当地时辰3月17至21日，英伟达举办的GTC大会（GPU Technology Conference）在好意思国加州圣何塞举行。

　　英伟达独创东谈主兼CEO黄仁勋将于北京时辰3月19日凌晨1:00发饰演讲，聚焦AI与加快研究工夫的最新领会。分析师瞻望，本次GTC大会将提振投资者关于英伟达的信心。

　　或发布最新芯片

　　英伟达在芯片范畴的篡改效用向来是GTC大会的中枢看点。在客岁的GTC大会上，英伟达推出了新一代AI芯片“Blackwell”以及运行AI模子的新软件“NIM”。Blackwell芯片由2080亿个晶体管构成，其考研速率是H100的四倍，展现出弘大的研究性能。

　　商场瞻望，英伟达将在2025GTC大会上发布Blackwell Ultra（GB300和B300系列）。Blackwell系列以更高的算力密度和能效比为中枢，旨在维持大范畴AI模子考研和推理需求。此外，英伟达将和解IonQ、D-Wave等头部企业探讨量子硬件、算法及生意化旅途，并展示下一代Blackwell芯片与量子研究范畴的最新领会。

　　在刚刚扫尾的财报会议上，黄仁勋即就示意，Blackwell当今已“奏效扫尾”大范畴坐褥，并“在第一季度扫尾了数十亿好意思元的销售额”。

　　此外，英伟达还有望展示下一代Rubin平台工夫篡改，该平台瞻望选拔台积电N3工艺，建立8个HBM4立方体，总容量384GB，比Blackwell Ultra加多33%。

　　而Rubin Ultra也有望于2027年上市。这款产物可能会进一步打破GPU想象的界限，可能包含12个HBM4E内存堆栈。这比前几代使用的8个堆栈有了很大的加多，可能提供高达576GB的总内存。

　　德雄厚银行的阐彰着示，示意琢磨到Rubin蹊径图中预期的无边变化(新的工艺节点、新的CPU、新的HBM、新的封装工夫)，该行期待每代GPU平台王人有相配令东谈主印象久了的性能改善。此外，该行示意，因为成本现象可能会发生首要变化，惨酷投资者关爱新的GPU平台的订价/利润率趋势。

　　“中国东谈主工智能日”受关爱

　　尽管受到出口闭幕，但关于中国商场，英伟达一直不遗余力。在本年的GTC大会上，英伟达将举行“中国东谈主工智能日”（China AI Day）线上专场。专场研究于北京时辰3月18日上昼9:30运行直播。

　　据清爽，本年的专场包括字节罕见、火山引擎、阿里云、百度、蚂鸠合团、京东、好意思团、快手、百川智能、赖耶科技以及VoteeAI等国内多家云与互联网企业，这些企业将共享在妄语语模子(LLM)、多模态妄语语模子(MLLM)、数据科学和搜实验范畴的前沿领会，涵盖云研究与互联网、想象与仿真、汽车与自动驾驶、机器东谈主、金融、医疗、零卖等热点议题，以及展示怎样选拔软硬件协同优化步调扫尾坐褥级AI的性能和效用进步。

　　在2025财年最新的财报相通中，炒汇英伟达示意，中国商场的营收可能会环比增长。黄仁勋也示意，中国商场的营收占比与第四季度以及之前几个季度大致相似，大致是出口管束前的一半，但占比基本保握雄厚。

　　英伟达股价走向哪里？

　　自本年年头，英伟达股价创出153好意思元的历史新高后（前复权），股价便运行迟缓回落。年头于今跌幅为9.39%，跌幅超出大盘指数和其他主要科技股。不少投资者憧憬这次GTC大会大要刺激英伟达股价重回高涨。

　　德雄厚银行在最新的讲授中，保管了对英伟达的“握有”评级，指标价为145好意思元。

　　德银瞻望，与客岁雷同，本年的英伟达GTC大会将主要以“数据中心”为中心——这部分业务当今孝敬了总营收的90%傍边。

　　在需求方面，大型研究客户(云管事提供商、耗尽互联网公司、企业、主权实体)的老本支拨预算在2025年迄今似乎一直保握强盛(尽管存在对Scaling Law闭幕、效用进步、XPU参与等方面的担忧)。因此，德银瞻望，供需环境将保握对英伟达成心，至少在短期内是这么。

　　一言以蔽之，德银瞻望英伟达将在这次GTC大会中保握其一贯的乐不雅基调，不息为东谈主工智能研究的篡改铺平谈路。该行承认，整个商场的回调为英伟达的股票提供了一个意旨的买入点，但该行更直快保握不雅望，直到宏不雅波动排斥，同期对往常几年该公司的可握续增长更有信心。

　　摩根大通的讲授则瞻望东谈主形机器东谈主和物理AI将成为本年GTC大会亮点。摩根大通示意，对投资者而言，这意味着英伟达将不息引颈AI硬件篡改，关系产业链公司有望受益。不外，投资者也需关爱数据中心AI支拨增速放缓的风险。

　　当今，商场对AI的合座模式仍然悲不雅，主要担忧包括2025年数据中心AI支拨见顶、GPU与ASIC的竞争、台积电CoWoS订单下调等。但摩根大通以为，GTC大会应该有助于重振商场对AI股票的积极模式。长久来看，主要受好意思国云厂商支拨增长、中国CSP老本支拨回暖，以及企业级AI需求上升的鞭策，2026年大家AI老本支拨仍有增漫空间。

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